Dec 04, 2025
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Um ambiente financeiramente repressivo favorece activos reais, prémios de risco reduzidos, acções e mercados accionistas em ascensão.
Asa disse que IB FORCOONPA pode ganhar 300.000 pontos em dois anos
Ambiente de repressão financeira favorece expansão de ativos reais, prêmios de risco, capital próprio, mercado de ações, diz executivo de instituição financeira
A busca por maiores retornos leva a uma maior demanda por novos mercados e o Brasil se beneficia desse movimento, segundo Rogério Freitas, responsável pelo grazil na Asa, instituição financeira de Alberto Safra.Comentou em coletiva de imprensa no dia sobre o cenário de investimentos para o próximo ano.
No final de 2026, continuou, que haverá uma mudança na política económica, especialmente em relação ao aumento dos gastos públicos e a taxa de juros e o Iboperca poderá ir para os 300 pontos.
Para Freitas, se houver condição de manutenção da política financeira, esta atividade continuará.O estado executivo do pescado com o Açor de curta duração até 2026 até ao segundo trimestre e cuidados de longa duração, quando o preço de escolha for atingido;
“Suposições adicionais, o ambiente externo muda muito. No caso de um choque externo, o ambiente de repressão financeira continua a ser favorável para os mercados emergentes”, afirmou.O mercado brasileiro está sofrendo, mas o clima global, que apoia os mercados emergentes, pode piorar a situação do Brasil no Brasil.
Freitas disse que a ASA operou com carteira de baixo risco até julho, mas em agosto reduziu a parcela prefixada da carteira e aumentou as posições de NTN-B de médio e longo prazo, multimercado e ações.“A NTN-B é um título híbrido. Se as políticas atuais continuarem, o dólar deverá se fortalecer um pouco, a inflação deverá subir e, por ser um título indexado ao IPCA, terá um desempenho muito bom.
No longo prazo, com a grande visibilidade dos resultados eleitorais, a ideia é aumentar a exposição ao mercado de ações.Por isso, Freitas disse que a Asa não acredita que o Banco Central reduza a taxa de empréstimo para a taxa de especulação.“Nosso cenário é que o BC comece a cortar em março.”
Nos empréstimos pessoais, Freitas vê “uma enxurrada de dinheiro que enfatiza os prémios de risco”.A classe continua na carteira ASA “porque os juros ainda estão muito altos, mas os rendimentos não são mais arriscados. Temos que sair dessa situação ruim”.
O executivo comentou que a organização estava se tornando cada vez mais seletiva e reduzindo a participação de classe.“Baixamos a taxa pós-fixada e alocamos em outras classes para pegar o prêmio onde ele existia. Ações, NTN-B e Multimercado. Fizemos isso antes da abertura do spread em outubro, começamos em agosto, foi muito bom.”
Quanto ao fraco desempenho dos multimercados, Freitas se diz positivo em relação à classe, que gera “receitas não relacionadas”.
Na mesma conferência de imprensa, Charles Praz, responsável pelos investimentos no exterior, afirmou estar optimista com a economia americana, que poderá ter um crescimento maior do que o esperado, com uma política fiscal expansionista, investimentos relacionados com inteligência artificial, construção de data centers e energia."Estamos a falar de uma economia americana bastante forte, que crescerá mais do dobro do ritmo da Europa."
Em geral, as perspectivas são de um crescimento pequeno mas saudável, mas do ponto de vista da inflação, que beneficia dos mercados emergentes.
